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波卡Polkadot通证经济模型分析

  Polkadot波卡是什么

  Polkadot(波卡)是一条异构的多链系统,旨在重塑区块链网络结构。Polkadot系统的代币符号是DOT,DOT代币可以进行验证、提名、社区治理投票、平行链插槽拍卖等。

  DOT的初始发行量是1000万,和其他公链一样,DOT采用通胀模型对验证人和提名人发行新代币用于奖励。不同的是,DOT的通胀数量和通胀率不是固定的,而是通过精妙的算法设计,合理引导代币抵押数量,实现共识安全性和代币流动性。

  Web3基金会提供了详细的Polkadot代币经济设计介绍,英语和数学好的读者建议直接阅读,本文尝试以更简洁的方式介绍Polkadot的通胀模型。

  Polkadot波卡的NPoS共识算法

  NPoS(Nominated Proof of Stake,提名权益证明)是Polkadot基于PoS算法设计的共识算法,验证人( Validator)运行节点参与生产和确认区块,提名人(Nominator)可以抵押自己的代币获得提名权,并提名自己信任的验证人,获得奖励。

  NPoS的奖励主要来源于DOT代币增发,这也是DOT主要的通胀来源。

  Polkadot波卡的代币经济

  代币用途上,Polkadot希望有50%的代币被抵押到NPoS共识系统,30%的代币用于平行链插槽拍卖,20%代币在交易市场上流通。而在通胀率上,Polkadot希望是每年10%,在50%的抵押率中,抵押代币的平均年化收益为20%。

  以上参数并不是通过硬性规定、官方公告、社区喊单来达到,因为区块链从来不需要这些手段,Polkadot的代币模型简单理解是通过实现以下3点达到引导市场的目的:

  1、当抵押率 < 50%,抵押平均年化收益率 > 20%,鼓励更多代币抵押;

  2、当抵押率 = 50%,抵押平均年化收益率 = 20%;

  3、当抵押率 > 50%,抵押平均年化收益率 < 20%,鼓励赎回而不鼓励抵押。

  20%的年化收益率相比传统金融产品具有很大的优势。

  Polkadot波卡的通胀率和收益率计算公式

  概念定义

  抵押率 x = 抵押DOT的总数 / DOT发行量

  年通胀率 R = (年末DOT发行量 - 年初DOT发行量) / 年初DOT发行量

  定量参数

  预期抵押率 x_ideal = 0.5

  预期年化收益率i_ideal = 0.2

  抵押率为0时的通胀率 R0 = 0.025

  衰减率 d = 0.05

  计算公式

  通胀率 R1 = R0 + x * (i_ideal - R0 / x_ideal)

  通胀率 R2 = R0 + (i_ideal * x_ideal - R0) * 2 ^ ((x_ideal - x) / d)

  通胀率 R = min(R1, R2)

  年化收益率 i = R / x

  示例数据计算

  抵押率 x = 0.4,年化收益率 i = 0.2125,也即 21.25%

  抵押率 x = 0.5,年化收益率 i = 0.2,也即 20%

  抵押率 x = 0.6,年化收益率 i = 0.0729,也即 7.29%

  曲线图《抵押率与通胀率/年化收益率曲线》

  

 

  上图中,横坐标为抵押率,蓝色线纵坐标为年通胀率,绿色线纵坐标为年华收益率。

  Polkadot通胀模型综合考虑了NPoS共识系统安全、代币流动性、代币价值等多方面因素,这关系到代币持有者、验证人、提名人、开发者的利益。

  以上是波卡Polkadot通证经济模型分析的内容。一个项目的通证经济模型,是项目的核心,了解了一个项目的通证经济模型,就了解了项目的灵魂。

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